Çin’in fabrikalarındaki üretim hedefleri karşılanamadı. Ticaret gerilimi etkilerini gösteriyor, ekonomi üzerindeki sonuçları merak ediliyor.
Çin’in imalat sektöründeki büyüme, Ekim ayında ne yazık ki beklentilerin oldukça altında kalarak önemli bir ekonomik risk oluşturdu. Bu durum, ABD ile ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanması ile birleşince, özel sektör verilerinin geleceği üzerine endişeleri artırdı. S&P Global tarafından hazırlanan RatingDog Çin Genel İmalat PMI endeksi, Eylül ayında 51,2 olan seviyesini, Ekim ayında 50,6’ya düşürerek, piyasa beklentisi olan 50,9 seviyesinin altında kaldı. Ancak bu endeksin 50’nin üzerinde kalması, teknik olarak büyümenin sürdüğünü gösteriyor ama ciddi bir ivme kaybı yaşandığı da bir gerçek. Özellikle geçen hafta açıklanan resmi imalat PMI verisinin 49,0 olması, Çin ekonomisinin yıl sonuna yaklaşırken önemli bir daralma sürecine girdiğini gösteriyor.
Küçük İhracatçıların Görünümü Daha Kırılgan bölümünde, RatingDog’un özel PMI araştırmasının yalnızca 650 üretici ile yapılmış olması ve bu üreticilerin çoğunluğunun ihracata dayalı KOBİ’ler olması, verilerin geniş bir perspektiften değerlendirilmediğini göstermektedir. Resmi PMI ise 3.000’den fazla firmayı kapsayarak daha geniş bir örnekleme dayanıyor. Son yıllarda, özel PMI verilerinin resmi rakamlardan daha olumlu bir tablo çizmesinin sebebi, genellikle ihracatçı işletmelerin daha esnek ve hızlı toparlanma eğilimleri olduğu gerçeği olarak ortaya çıkıyor. Ancak, bu verilerin dikkatli bir şekilde okunması gerektiği unutulmamalıdır; çünkü küçük işletmeler büyük firmalar karşısında daha kırılgan bir yapıya sahip olabilirler.
Ticaret Ateşkesi Umut Getirdi, Ancak Belirsizlik Sürüyor başlığı altında, geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in Güney Kore’de gerçekleştirdiği görüşmelerin iki ülke arasında bir ticaret ateşkesi sağlamış olması önemli bir gelişme. Anlaşma şartları çerçevesinde ABD, Çin mallarına uygulanan fentanil bağlantılı tarifeleri yarıya indirerek %10’a düşürme kararı aldı. Buna karşılık, Pekin’in nadir toprak elementleri ihracat kısıtlamalarını askıya aldığı kaydedildi. OCBC Bank Asya Makro Araştırma Direktörü Dongming Xie, bu ateşkesin uzatılmasının ve ihracat siparişlerindeki olası toparlanmanın önümüzdeki aylarda PMI verilerinde ılımlı bir yükselişe yol açabileceğini vurguladı. Ancak, belirsizliğin devam etmesi, bu beklentilerin gerçekçi olup olmadığını sorgulatıyor.
Yeni Siparişlerde Sert Düşüş başlığı, Ekim ayındaki yeni ihracat siparişlerinin sert bir şekilde daraldığını gözler önüne seriyor. RatingDog’un kurucusu Yao Yu, dış ticaretteki belirsizliklerin üretim artışını baskılayarak yeni siparişlerdeki zayıflamanın genel endeksi nasıl aşağı çektiğini ifade etti. İş dünyasında yaşanan güven kaybı, son altı ayın en düşük seviyelerine inmesine neden olurken, yeni işler ve üretim hacmi, Eylül ayına göre daha yavaş bir artış gösterdi. Bu durum, sektördeki geleceğe dair belirsizliklerin ne denli etkili olduğunu açıkça ortaya koyuyor.
İstihdamda İki Yılın En Hızlı Artışı yaşanmasına rağmen, Ekim ayındaki verilerde olumlu sinyaller görünmeye başladı. Çin imalat sektöründeki istihdam artışı, son iki yılın en hızlı temposuna ulaşarak dikkat çekti. RatingDog’a göre bu durum, “artan yeni iş girişleri ve kapasite kullanımının toparlanması” ile açıklanıyor. Ancak, bu olumlu verilerin arkasındaki dinamikler detaylı bir analiz gerektiriyor. Bir yandan işgücü artışı, sektördeki toparlanmanın işareti olarak algılansa da, diğer yandan mevcut belirsizlik ortamı bu olumlu gelişmelerin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri doğurmaktadır.
Analistler: “Zayıflama Dalgası 2025 Sonuna Kadar Sürebilir” ifadesi, yılın ilk yarısındaki güçlü büyüme performansının ardından Çin ekonomisinde ivme kaybının sürdüğünü net bir şekilde vurguluyor. İhracat siparişlerinin öne çekilmesinin etkisi azalırken, ABD ile yaşanan ticaret belirsizliği, üretim sektöründe temkinli bir havanın hâkim olmasına neden olmaktadır. Yine Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak isteyenler için detaylı bilgiler sunulmaktadır. Raporlarımız kurumsal müşterilere yönelik olup, abonelik ücreti tahsil edilmektedir. Koşulları öğrenmek ve abone olmak için bize [email protected] adresine e-mail atabilirsiniz.
Yorum Yap