Küresel ekonomideki durağanlığın etkileri ve Fed’in faiz indirimine dair mesajı, piyasalardaki umutları nasıl zayıflatıyor, öğrenin.
Küresel finans piyasaları, son dönemde önemli değişimler ve gelişmeler yaşadı. ABD ve Kanada merkez bankalarının faiz indirimleri, yatırımcıların dikkatini çekerken, bu indirimlerin gelecekte devam edip etmeyeceği konusunda belirsizlikler devam etti. Her iki ülkede de merkez bankası başkanlarının yaptığı açıklamalar, yıl sonuna kadar ek faiz indirimlerinin olabileceğini düşündüren işaretlerin zayıfladığını göstermektedir. Özellikle bu durum, tahvil faizlerinde yukarı yönlü bir ivme yaratarak piyasalarda dalgalanmalar meydana getirdi. Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası ise mevcut faiz seviyelerini korumayı tercih etti, bu da üslup açısından dikkat çekici bir strateji olarak yorumlandı. Küresel büyüme konusundaki dinamikler ise, ABD’nin yapay zekâya yönelik yatırımları etrafında şekilleniyor. Bu yatırım dalgası, hem teknoloji alanında gelişmeler sağlıyor hem de genel ekonomik büyümeye katkıda bulunuyor.
ABD ve Kanada: Faiz İndirimi Var, Ama “Fazlasını Beklemeyin”
ABD Merkez Bankası, 1 Aralık itibarıyla bilanço küçültme sürecini sonlandırma kararını alarak pek çok yatırımcıya sürpriz yaşatmadı. Fed Başkanı Jerome Powell, son açıklamalarında para piyasalarında sıkılaşma sinyallerinin belirdiğini vurgulayarak, 2020 yılından bu yana süregelen sıkılaştırma döneminin sona yaklaştığını ifade etti. Fed, faiz oranlarını 25 baz puan düşürmekle birlikte, Powell’ın “Aralık ayında yeni bir indirim beklemeyin” şeklindeki uyarısı, piyasalardaki olumlu havayı hemen zayıflattı. Kanada Merkez Bankası ise, ABD’nin tarifelerinin etkisiyle ortaya çıkan ekonomik sıkıntılar dolayısıyla faiz indirimine gitti, fakat Banka Başkanı, mevcut faizlerin enflasyonu %2 civarında tutmanın ve ekonomik büyümeyi desteklemenin uygun olduğunu belirtti. Bu durum, yatırımcıların “faiz indirim döngüsü hızlanacak” beklentilerini olumsuz etkiledi ve hem ABD hem de Kanada tahvil faizleri yukarı yönlü hareket etti.
ABD Ekonomisi: Yapay Zekâ Büyümenin Yeni Motoru
ABD ekonomisi, resmi GSYH verilerinin açıklanamaması nedeniyle sorgulanabilir bir durumda olsa da, ekonomistler büyümenin “sağlam bir tempoda” devam ettiğine dair genel bir görüş birliğine varmış durumda. Bu büyümenin arkasındaki en önemli faktörlerden birinin yapay zekâ yatırımları olduğu ifade ediliyor. İstihdam artışının duraklamaya geçmesi ve konut sektöründeki durgunluk devam ederken, şirketler ekipman ve yazılım yatırımlarında belirgin bir artış gösteriyor. Bu durum, gelecekteki büyüme potansiyelinin güçlü temel taşlarını oluşturuyor.
Trump’ın Ticaret Hamleleri
ABD Başkanı Donald Trump, Güneydoğu Asya turu sırasında Malezya ve Kamboçya ile ticaret anlaşmaları imzalarken, Tayland ve Vietnam ile de çerçeve mutabakatlarına vararak ticaretin yaygınlaştırılmasına yönelik adımlar attı. Bu mutabakatlar, ABD’ye ihracat engellerinin kaldırılmasını ve milyarlarca dolarlık Amerikan malı alımını içermekte. Ancak, Kanada’da Ontario Eyaleti Başbakanı Doug Ford, Trump’ın tarifelerini eleştiren ve Reagan’ın sözlerini içeren bir reklam filmi yayınlaması, iki ülke arasındaki ticaret ilişkilerini gerginleştiren bir durum olarak öne çıkıyor. Trump’ın Kanada’nın otomotiv sektörüne yönelik düzenlemeleri, bu gerginliği daha da artırmış durumda.
Avrupa: ECB Beklemede, Fransa Ekonomisi Sürpriz Yaptı
Euro Bölgesi’nde, yüksek enflasyon oranları ile birlikte Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını üçüncü toplantıda da sabit tutma kararı aldı. ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyon görünümünün genel hatlarıyla sabit kaldığını, ancak belirsizliklerin sürdüğünü ifade etti. Öte yandan, Eurostat verilerine göre, Euro Bölgesi ekonomisi üçüncü çeyrekte %0,2 büyüyerek beklentilerin üstünde bir performans göstermeyi başardı. Fransa’nın son iki yılın en güçlü büyümesini kaydetmesi, Almanya ve İtalya’nın durgunlukta kaldığı bir ortamda oldukça dikkat çekici. Almanya’da ise iş dünyası güveni, 2022 yılından bu yana en yüksek seviyesine yükseldi ve bu, ülke ekonomisinin iki yıl süren bir resesyon sonrası toparlanabileceğine dair umutları canlandırdı.
Asya: Çin Tüketimi Artırmayı Hedefliyor
Çin, son dönemlerde ekonomisini güçlendirmek adına tüketim oranlarını artırmayı hedefliyor. Çin Komünist Partisi, Pekin’deki son genel kurulda bu stratejiyi benimseyerek ülke ekonomisinde tüketimin payını “önümüzdeki beş yılda belirgin biçimde artırma” yönünde karar aldı. Bu strateji, aynı zamanda teknoloji ve imalat sektörlerine öncelik vererek, 2025 yılında yükselmesi beklenen ABD-Çin ticaret geriliminin ardından ihracata bağımlılığı azaltmayı amaçlıyor.
Yükselen Piyasalar: Meksika Kırılgan, Rusya Altına Yatırıyor
Meksika ekonomisi, ABD’ye olan yüksek bağımlılığı nedeniyle tehlikeli bir kavşakta bulunmakta. Devlet müdahalesinin artması ve ticaret savaşı riskinin büyümesi durumunda, Meksika’nın mevcut büyüme dinamikleri sıfır büyüme senaryosunu gündeme getirebilir. Tam tersine, doğru politikalarla yıllık %2,2 büyüme potansiyeli bulunmaktadır. Öte yandan, Rusya’da bireylerin altın talebi patladı. 2025 yılına kadar, bireysel altın alımlarının 62 tonla İspanya ve Avusturya’nın resmi rezervlerine eşit düzeye ulaşması bekleniyor. Çeşitli afetler de yükselen piyasalarda yatırım çalkantılarına neden oluyor; örneğin, Karayipler’de *Melissa Kasırgası*, Jamaika, Haiti ve Küba’da büyük zararlara yol açarak en az 33 kişinin ölümüne ve yaklaşık 8 milyar dolarlık zarara neden oldu.
Emtia: Bakır Rekor Kırdı
ABD-Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin azalmasıyla birlikte bakır fiyatları Londra piyasasında rekor seviyelere ulaştı. Yılbaşından bu yana %25’in üzerinde bir artış gösteren bakır, 2017’den bu yana en iyi performansını sergileyerek yatırımcıları heyecanlandırdı. Bakır, sanayi üretiminin ve küresel büyümenin öncü bir göstergesi olmaya devam ediyor. Bu gelişmeler, hem madencilik hem de sanayi alanında ciddi yatırımları beraberinde getiriyor.
Kaynak: Bloomberg. Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımız, kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
Yorum Yap