Altın fiyatlarında sert düşüş: Geçen hafta rekor kırıyordu!

Geçen hafta 4 bin 381 dolarla tepeyi gören ons altın fiyatı, bugün 3 bin 900 doların altına inerken, piyasalarda yeni varsayımlar gelmeye devam ediyor.

Altın fiyatları, cuma sabahı görülen doruğa nazaran üç işgününde yaklaşık yüzde 13 gerilerken, piyasada üst taraflı iddialar öne çıkıyor.

LBMA ANKETİ ALTIN FİYATINI YÜKSELİŞE İŞARET EDİYOR

Londra Külçe Piyasası Birliği’nin (LBMA) Japonya’nın Kyoto kentindeki yıllık toplantısına katılan delegelerle yapılan ankete nazaran, ons altın fiyatının önümüzdeki 12 ay içinde ons başına 4 bin 980 dolara ulaşması bekleniyor. Bu düzey, mevcut fiyatların yaklaşık yüzde 27 üzerinde.

Bu yıl yüzde 52 artış gösteren altın, 1979 sonrası 46 yıllık devrin en yeterli performansını sergiliyor. Mart ayında ons başına 3 bin doları, ekim ayında ise 4 bin doları aşan altın, piyasada “psikolojik direnç seviyeleri” olarak görülen eşikleri geride bıraktı.

Reuters’ın haberinde, “Siyasi tansiyonlar, ABD tarifelerine ait belirsizlik ve son devirde ‘fırsatı kaçırma korkusu’ olarak isimlendirilen dalganın tesiriyle altın, 20 Ekim’de ons başına 4.381 dolar ile rekor düzeye ulaştı” yorumuna yer verildi.

LBMA anketindeki iddialar, Reuters’ın dün yayımladığı son anketteki beklentilerle de uyumlu. Reuters anketinde, 2026 yılı için ortalama altın fiyatı ons başına 4 bin 275 dolar olarak öngörülmüştü. Ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler, altının inançlı liman özelliğini güçlendirmeye devam ediyor.

39 analist ve yatırımcının katıldığı ankette, 2025 yılı için altının ortalama ons fiyatı 3 bin 400 dolar olarak kestirim edildi. Bu sayı, temmuz ayındaki 3 bin 220 dolarlık varsayıma nazaran artış gösterdi. 2026 yılı varsayımı ise üç ay evvelki 3 bin 400 dolardan 4 bin 275 dolara çıkarıldı.

GÜMÜŞTE YÜKSELİŞ ÖNGÖRÜSÜ

Kyoto’daki LBMA konferansına katılan milletlerarası delegeler, gümüş fiyatlarının da bir yıl içinde ons başına 46 dolardan 59 dolara yükseleceğini öngördü. Gümüş bu yıl yüzde 62 artarak 2010’dan bu yana en güçlü yükselişini kaydetti. 17 Ekim’de ons başına 54,5 dolarla rekor kıran gümüş, güçlü yatırım talebi, Londra spot piyasasında arz darlığı ve Hindistan’daki yüksek alımların tesiriyle yükseldi.

Ankete nazaran platin fiyatlarının ons başına 1544 dolardan 1816 dolara, paladyumun ise 1364 dolardan 1709 dolara çıkması bekleniyor. Platin ve paladyum fiyatları bu yıl sırasıyla yüzde 76 ve yüzde 54 artış gösterdi. Maden arzındaki kısıtlar ve ABD tarifelerine yönelik telaşlar, yatırımcıların bu metallere yönelmesini sağladı.

ANALİST YORUMLARI

GoldCore’dan David Russell, “2025’teki altın performansı sırf bir rallinin gücünü yansıtmıyor; tıpkı vakitte yeni bir gerçeğin kabulünü tabir ediyor. Piyasa artık kısa vadeli şoklara değil, siyaset yapıcılara, para ünitelerine ve finansal sisteme duyulan daha derin bir güvensizliğe reaksiyon veriyor” dedi.

Altın, belirsizlik devirlerinde muhafaza aracı olarak görülüyor. Global jeopolitik riskler, ticaret tansiyonları ve doların zayıflama eğilimi, merkez bankalarının alımları ve borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelen girişler, altın fiyatlarını destekliyor. ABD’de faiz indirimi beklentileri de getiri sağlamayan bu pahalı metale ilgiyi artırıyor.

Analistler, 2026’ya kadar altın fiyatlarında artışın süreceğini, fakat yükseliş suratının bir ölçü yavaşlayacağını öngörüyor. Süregelen belirsizliklerin ralliyi desteklemeye devam edeceği, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi gayesiyle altın alımlarını sürdüreceği ve yatırımcıların altını portföylerinde temel bir öge olarak görmeye başladığı belirtiliyor.

GÜMÜŞTE GÖRÜNÜM OLUMLU

Analistler, gümüş fiyat varsayımlarını de üst taraflı revize etti. Buna nazaran, 2025 için ortalama ons fiyatı 38,45 dolar, 2026 için ise 50 dolar olarak öngörülüyor. Temmuz ayındaki ankette bu kestirimler sırasıyla 34,52 ve 38 dolar düzeyindeydi.

Hem inançlı liman hem de endüstriyel metal olarak görülen gümüş, bu yıl yüzde 65 yükselerek tüm vakitlerin en yüksek düzeyi olan ons başına 54,47 dolara ulaştı. Güneş gücü teknolojileri, elektrikli araçlar ve yapay zeka data merkezleri üzere dallardan gelen güçlü talep ile arz açığı, gümüşün görünümünü destekliyor.

OANDA MarketPulse analisti Zain Vawda, “Gümüşte yapısal arz açıkları devam ediyor ve bu durumun 2026’ya kadar süreceği kestirim ediliyor. Gümüş, hem altın üzere mali bir garanti aracı hem de kritik endüstriyel uygulamalarıyla, yükselen metal piyasasına ‘yüksek beta’ tesiriyle katkı sağlayan eşsiz bir pozisyona sahip” dedi.

Analistlere nazaran, yatırımcıların altına daha uygun fiyatlı bir alternatif arayışı sürerken, güçlü yatırım talebi gümüş fiyatlarının artışında temel faktör olmaya devam edecek.