Fed’den faiz indirimi kesinleşti mi? Piyasaları bekleyen Aralık kararı ve etkileri bu yazıda.
ABD Merkez Bankası, bu hafta faiz indiriminin yanı sıra veri akışındaki aksaklıklar, bilanço küçültme sürecinin nabzı ve işgücü piyasasına dair artan endişelerle yönünü belirginleştirecek bir gündeme hazırlanıyor. Henüz kesinleşmemişken, ikinci bir puan indirimi neredeyse kesin olarak görülüyor ve politika faizi %4 – %4,25 aralığına çekilebilir. Ancak asıl tartışma, indirimlerin hızında ve geleceğe yönelik planlarda yaşanacak belirsizlik üzerinde yoğunlaşacak.
İçerideki görüş ayrılıkları derinleşiyor. Yale Üniversitesi profesörü ve eski Fed yetkilisi Bill English’e göre, politika döngüsü zor bir noktada duruyor: Eylül’deki toplantıda oy kullananların çoğu indirim yönüne giderken, yeni üye Stephen Miran karşı oy kullanmıştı ve bazı önemli başkanlar daha temkinli tavır sergiliyor. Powell’ın yaklaşımı ise dengeli ton üretmek yönünde; işgücü piyasasındaki kırılganlıklar, yön arayışını sürdürüyor. Ancak piyasalarda Aralık ayında da yeni bir indirimin muazzam olasılıkla sahnede olması beklentisi hakim.
İşgücü Piyasası En Büyük Kaygı Dengesiz veri akışı ve sınırlı veriler nedeniyle Fed üyeleri, işsizlikteki olası yükseliş ve enflasyonun şu anki yavaşlama eğilimini derinlemesine izliyor. Wilmington Trust’in Başekonomisti Luke Tilley’e göre, Fed 2026’ya kadar faiz indirimlerine devam edebilir; ancak ekonomideki güçlü büyümeye karşın istihdamdaki zayıflama daha erken adım atılmasına yol açabilir.
Veri Eksikliği ve Politika Belirsizliği Devam eden federal hükümet kapanması nedeniyle önemli makroekonomik veriler alınamıyor. Enflasyonun temel göstergesi TÜFE’nin şu anki oranı kamuoyuna açıklanırken, Fed’in esnek tutumu, gerektiğinde indirimleri hızlandırma veya durdurma yönünde kararlar almasına olanak tanıyabilir.
Bilanço Daraltma (QT) Sona mı Yaklaşıyor? Piyasalar, Fed’in tahvil ve mortgage destekli menkul kıymetleri üzerinden yürüttüğü niceliksel sıkılaşmanın (QT) biteceği noktaya dair netlik bekliyor. Powell’ın son konuşmasında QT’nin sona yaklaşmış olabileceği sinyali verilmişti. Bu dönemde likidite sıkıntısı belirtileri de görülebilir; bu nedenle analistler, QT’nin kesin olarak son aşamaya girildiğini açıklayabileceğini değerlendiriyor.
Raporlarımız kurumsal müşterilere özel olarak hazırlanır ve abonelik gerektirir. Detaylar için iletişime geçebilirsiniz: [email protected]
Yorum Yap