Türk Traktör, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 284 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 319 milyon TL’nin yaklaşık yüzde 11 altında gerçekleşti.
SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
Dokuz aylık bilançosunu açıklayan Türk Traktör’ün net kârı yıllık bazda yüzde 77,04 bir önceki çeyreğe göre yüzde 16,23 azaldı. Net kâr marjı ise yıllık bazda 7,2 puan azalış göstererek yüzde 2,51 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin bu dönemde net finansman gideri 2,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net finansman gideri çeyreksel bazda yüzde 59, yıllık bazda yüzde 444 arttı. Satış gelirlerindeki daralmaya ek olarak, azalan brüt kârlılık ve net finansman giderindeki artış şirketin net kârını baskılayan unsurlar oldu.
3. çeyrek döneminde şirketin satış gelirleri, yıllık yüzde 34,32 azalış çeyreksel bazda yüzde 9,57 azalış göstererek piyasa beklentisine paralel 11,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Satış gelirlerindeki azalışta traktör satış hacmindeki gerileme etkili oldu. Brüt kâr rakamı yıllık bazda yüzde 42,37, çeyreksel bazda yüzde 6,02 azalarak 1,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı yıllık bazda 2,27 çeyreksel bazda 0,61 puan azalışla yüzde 16,24 seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin faiz ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) rakamı 3. çeyrekte yıllık bazda yüzde 33 azalış, çeyreksel olarak ise yüzde 31 artış göstererek 1,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK, piyasa beklentisi olan 1,2 milyar TL’nin yaklaşık yüzde 33 üzerinde gerçekleşti. FAVÖK marjı, çeyreksel bazda 4,6 puan artışla yüzde 14,8 seviyesine yükselirken, yıllık bazda yatay bir performans sergiledi. Şirket bir önceki çeyrekte yüzde 10,2 seviyesinde FAVÖK marjı elde etmişti.
Satış gelirleri geriledi
2025 yılının ilk 9 ayına bakıldığında, şirketin satış gelirleri yıllık bazda yüzde 40,64 azalışla 39,2 milyar TL’ye geriledi. Brüt kâr marjı 5,98 puan azalışla yüzde 14,69 seviyesinde, FAVÖK marjı 5,64 puan azalışla yüzde 10,29 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK rakamı 9 aylık bazda yüzde 61,66 azalışla 4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 9 aylık net dönem kâri yüzde 86,53 azalışla 917 milyon TL’ye geriledi.
Şirket 2025 yılının ilk 9 aylık döneminde yurt içinde 253 adet ithal ve 12,315 adet yerli traktör satışı gerçekleştirirken, yurt dışında ise 8,164 adet traktör satışı gerçekleştirdi. Şirket geçen yılının aynı döneminde döneminde yurt içinde 552 adet ithal ve 23,758 adet yerli traktör satışı gerçekleştirirken, yurt dışında ise 10,870 adet traktör satışı gerçekleştirmişti. Şirket yurt içi ve uluslararası pazarda traktör satışlarındaki daralma nedeni ile bu yıl traktör satış adetlerinde geçen yıla göre zayıf performans gösteriyor. 2025 yılı Eylül sonu itibariyle yurt içi yerli traktör satışları yıllık yüzde 48 azaldı. 2025 yılı Eylül sonu itibariyle yurt içi ithal traktör satışları geçen yıla göre yüzde 54 azaldı. İhracat ise geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 25 azaldı.
Türkiye’de traktör pazarı yüzde 36’lık daraldı
Türkiye’de 2025 yılının ilk 9 ayında traktör pazarı 30 bin 92 adet seviyesindeyken, Türk Traktör’ün pazar payı 12 bin 362 adet ile yüzde 41,1 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte Türk Traktör pazar payı yüzde 40,9 seviyesindeydi. Bir önceki yıl aynı çeyrekte Türk Traktör’ün pazar payı yüzde 47,1 seviyesindeydi.
2025 yılının ilk 9 ayında ise Türkiye’de traktör pazarı yüzde 36’lık daralma kaydetti. Buna kârşın 2025 yılı Eylül ayı itibarıyla New Holland pazardaki 1. marka konumunda olmayı sürdürürken, CASE IH ise pazarda 2. marka konumundan 5. marka konumuna geriledi.
İş makinesi satışlarında artış var Şirket 2025 yılının ilk 9 aylık döneminde 307 adet yerli ve 243 adet ithal olmak üzere toplam 550 adet iş makinesi satışı gerçekleştirdi. Şirket geçen yılın aynı döneminde 309 adet yerli ve 224 adet ithal olmak üzere toplam 533 adet iş makinesi satışı gerçekleştirmişti. Böylece şirketin iş makinesi satış adedi geçen yılın ilk 9 aylık döneminde göre yüzde 3 oranında arttı.
Borç pozisyonu arttı
Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre yüzde 181 artarken, bir önceki 10,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 3,24x seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin nakit değerleri, 2024 yıl sonuna göre 1 milyar TL azalarak 5,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. İşletme faaliyetlerinden 1,9 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 2,7 milyar TL çıkış olurken, finansman faaliyetlerinden 951 milyon TL nakit çıkışı oldu.
Şirket 2025 yılında yurt içi traktör pazarındaki daralma sebebiyle Türkiye traktör pazar büyüklüğü beklentisini 38 – 42 bin adet (önceki 40 – 46 bin adet), iç piyasa traktör satış beklentisini ise 15 – 17 bin adet (önceki 18 -22 bin adet) olarak revize etti. Şirket 2025 yılında uluslararası traktör pazarındaki daralma sebebiyle ihraç traktör satış beklentisini 10 – 12 bin adet seviyesinde sabit bıraktı. Şirket 2025 yılı için yatırım harcamaları beklentisini ise 75 – 90 milyon USD (önceki 75 – 100 milyon USD) olarak revize etti.
Yorum Yap