Emtia piyasalarında tamamlanan haftada ABD ile Çin ortasındaki görüşmelere ait haber akışı fiyatlamalarda ana belirleyici öge olurken, bedelli metallerde ise ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararı ile Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları öne çıktı.
ABD ile Çin ortasında gerçekleştirilen görüşmeler, başta soya fasulyesi olmak üzere birçok emtianın fiyatlamaları üzerinde etkili oldu.
ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Lideri Şi Cinping, Güney Kore’de bir ortaya geldi. Görüşme sonrasında Trump, birçok bahiste hemfikir olduklarını belirterek, Çin’in büyük ölçülerde soya fasulyesi ve başka tarım eserlerinden satın alacağını belirtti.
Öte yandan, Trump, ender toprak elementleri konusunda hiçbir pürüzün kalmadığını tabir ederek, tarifeler konusunda çok yakında bir mutabakata varmak üzere olduklarını söyledi.
Şi Cinping ise görüşmenin başlangıcında yaptığı açıklamada, Çin ve ABD’nin dost ve ortak olması gerektiğini, bunun tarihin öğrettiği bir ders ve gerçekliğin bir gereği olduğunu belirterek, “Çin’in kalkınması, ABD’nin ‘Amerika’yı tekrar büyük yapma’ vizyonuyla çelişmiyor.” dedi.
Dünyanın en büyük ekonomileri ortasında vakit zaman sürtüşmelerin olmasının olağan olduğunu söz eden Şi, iki ülke önderinin alakaları yanlışsız rotada ilerlemesine rehberlik etmesi gerektiğini vurguladı.
Bununla birlikte, tamamlanan haftada fiyatlamalarda belirleyici olan bir başka etken ise Fed’in siyaset faizi kararı ile Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları oldu.
Fed, siyaset faizini beklentiler dahilinde 25 baz puan indirerek yüzde 3,75-4,00 aralığına çekti. Bankadan yapılan açıklamada, ekonomik faaliyetin ölçülü seyrettiği, istihdam artışlarının yavaşladığı ve enflasyonun yılbaşından bu yana yükseldiği belirtilerek, bilanço küçültme sürecinin 1 Aralık’ta sonlandırılacağı duyuruldu.
Kararın akabinde açıklamalarda bulunan Fed Başkanı Powell, aralık ayındaki toplantıya dair temkinli konuştu.
Powell, “Komitenin bu toplantıdaki tartışmalarında, aralık ayında nasıl ilerleneceği konusunda güçlü halde farklı görüşler vardı. Aralık toplantısında siyaset faizinde daha fazla indirim yapılması kesin değil, bundan epeyce uzak. Siyaset evvelden belirlenmiş bir rotada değil.” tabirini kullandı.
Aralık ayına ait bir karar almadıklarını vurgulayan Powell, çok yüksek seviyede belirsizliğin olması durumunda, hareket konusunda ihtiyatlı davranmak gerekebileceğini söyledi.
Powell’ın açıklamalarının akabinde para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in aralık toplantısında faiz indirimine gideceğine yönelik beklentiler zayıfladı. Fed’e ait gelecek yıla dair toplam 3 olan faiz indirimi öngörüsü ise 2’ye geriledi.
Söz konusu gelişmelerin akabinde ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, gün içinde yüzde 4,10 düzeyinden tamamlanırken, dolar endeksi yüzde 0,9 artışla 99,8’e çıktı.
DEĞERLİ METALLER KARIŞIK SEYRETTİ
Değerli metaller tamamlanan haftada Fed’in faiz kararıyla dayanak bulsa da Trump ile Şi Cinping’in görüşmesinin inançlı liman talebini zayıflatması ve Fed Başkanı Powell’ın “şahin” mesajlarıyla baskılanarak karışık bir seyir izledi.
Altının ons fiyatı, geçen hafta görülen rekor düzeylerden başlattığı düşüşünü ikinci haftaya da taşıdı. Platin ons fiyatı da altına paralel olarak bedel kaybetti.
Gümüş ve paladyumun ons fiyatları ise sanayi metali özelliklerinin öne çıkması ve kıymet kayıplarının akabinde gelen reaksiyon alımlarıyla haftayı alıcı bir seyirle tamamladı.
Değerli metallerde ons bazında fiyatlar, paladyumda yüzde 0,6, gümüşte yüzde 0,2 bedel kazanırken, altında yüzde 2,7, platinde yüzde 2,3 kıymet kaybetti.
BAZ METALLERDE ARZ VE TALEP ENDİŞESİ
Baz metallerde fiyatlamalarda ana belirleyici öge Trump ile Şi Cinping’in görüşmesi olurken, arz ve talep kaygılarıyla karışık bir seyir izlendi.
Olası olumlu sonuçlara yönelik beklentilerle haftanın başında yükselen baz metal fiyatları, görüşmenin gerçekleşmesiyle birlikte gelen kar satışları ve Powell’ın “şahin” tonu nedeniyle baskılandı.
Öte yandan, global ekonomik büyüme sinyalleri de zayıflarken, bilhassa Çin’in imalat dalındaki sakinlik emtia talebi üzerinde baskı oluşturan bir öbür öge olarak öne çıktı.
Çin Ulusal İstatistik Ofisi (UİB) bilgilerine nazaran, imalat sanayi PMI, Ekim 2025’te bir evvelki aya nazaran 0,8 puan azalarak 49’a düştü. İmalat endüstrisindeki ekonomik aktiviteyi ölçen endeks, 7 aydır daralma bölgesinde seyrediyor.
Bakırda arz tarafındaki kaygılar fiyatları üst istikametli desteklese de analistler rekor düzeylere ulaşan fiyatlar ve risklerin büyük ölçüde evvelden fiyatlanmış olması nedeniyle yükselişin törpülendiğini kaydetti.
Nikel fiyatları ise Endonezya’da üretimin daima artmasıyla oluşan arz fazlası nedeniyle beş yılın tabanlarına yakın seyrederek, haftayı negatif bir seyirle tamamladı.
Bu gelişmelerle baz metallerde tezgah üstü piyasada bu hafta fiyatlar libre bazında bakırda yatay bir seyir izlerken, alüminyumda yüzde 1,1, çinkoda yüzde 1 ve kurşunda yüzde 0,3 paha kazandı, nikelde ise yüzde 0,5 paha kaybetti.
PETROLDE ARZ ENDİŞESİ
Petrol fiyatları tamamlanan haftada, Fed’in aralıkta faiz indirimlerine orta verebileceğine ait kaygılar, ABD’de üretimin arttığına işaret eden datalar, OPEC ve OPEC dışı üreticilerden oluşan OPEC+ kümesinin üretimi yine artıracağı tarafındaki beklentilerle geriledi.
Çin’de imalat faaliyetlerinin ekimde daraldığını gösteren haber akışı da fiyatları baskılayan bir öbür öge oldu.
Öte yandan, ABD’nin ticari ham petrol stokları yaklaşık 6 milyon 900 bin varil azalışla beklentilerin üzerinde düşüş gösterdi.
ABD’nin akaryakıt stokları da bu periyotta yaklaşık 5 milyon 900 bin varil azalarak, 210 milyon 700 bin varil oldu. Kelam konusu bilgiler, talebin yüksek seyrettiği algısına yol açarak, fiyatların aşağı taraflı hareketini kısıtladı.
Piyasalar, kısa vadede OPEC+ kümesinin 2 Kasım’daki toplantısına odaklandı. Kümenin, toplantıda aralık için günlük 137 bin varillik ek üretim artışı açıklaması bekleniyor.
Doğal gaz fiyatları ise rekor seviyedeki sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatı ile yapay zeka data merkezlerinin artırdığı elektrik talebine ait beklentilerle yükseldi.
ABD Güç Enformasyon Yönetimi (EIA), ABD’nin bu yıl data merkezlerinin çok güç gereksinimlerinin da tesiriyle rekor seviyede bir güç talebi artışına maruz kalacağını belirtti.
Öte yandan, analistler bölgesel büyüme, pak güç gayeleri ve Tayvan’ın son nükleer reaktörünü kapatmasının tesiriyle ABD’nin Asya’ya LNG sevkiyatının artış beklendiğini kaydetti.
Bu gelişmelerle, Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,9 azalırken, New York Ticaret Borsası’nda süreç gören doğal gazın İngiliz termal ünitesi (MMBtu) cinsinden fiyatı da yüzde 24,8 bedel kazandı.
TARIM EMTİADA ÇİN TALEBİ FİYATLARI DESTEKLEDİ
Tarım emtia fiyatlarında tamamlanan haftada, arz tarafındaki olumlu haber akışı fiyatlar üzerinde aşağı taraflı baskı oluştururken, talep tarafındaki gelişmeler fiyatlara üst taraflı dayanak sağladı.
Soya fasulyesinde fiyatlar haftanın ikinci yarısında ABD-Çin görüşmelerinin yine alım kanalı açmasıyla yükseliş kaydetti.
Analistler, Çin’in taahhütlerinin daha çok soyaya odaklandığını, mısır ve buğday için direkt bir alım kelamı verilmediğinin görülmesiyle mısır ve buğday fiyatlarındaki yükselişin kısmen törpülendiğini tabir etti.
Bununla birlikte, Brezilya’da soya ve mısır ekiminin mevsim normallerinin üstüne çıkması, piyasanın 2025-2026 yılının arzına ait tasalarını azalttı.
Bu gelişmelerle, bu hafta Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına fiyatlar pirinçte yüzde 4,3 paha kaybederken, soya fasulyesinde yüzde 4, buğdayda yüzde 4,2 ve mısırda yüzde 1,8 arttı.
ABD’de faaliyet gösteren emtia borsası Intercontinental Exchange’te libre bazında fiyatlar, pamukta yüzde 2,1 artarken, kahvede yüzde 2,5, şekerde yüzde 3,7 azaldı. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı yüzde 2,8 azalışla tamamladı.
“ALTIN FİYATLARI ÖNÜMÜZDEKİ YIL DAHA FAZLA GERİLEYEBİLİR”
Altın fiyatlarına ait AA muhabirine değerlendirmede bulunan Capital Economics İklim ve Emtia Ekonomisti Hamad Hussain, altın fiyatlarındaki düşüşün altındaki rallinin sürdürülemez olduğunun anlaşılmasıyla spekülatif faaliyetlerin azalmasından kaynaklanıyor olabileceğini belirtti.
Hussain, “Fed’in gelecek yıl siyaset faizini piyasaların beklediğinden daha az indirebileceği ve Fed’in bağımsızlığına ait kaygıların azalabileceği öngörülüyor. Bunlar hesaba katıldığında altın fiyatları önümüzdeki yıl daha fazla gerileyebilir.” değerlendirmesinde bulundu.
Yorum Yap