2025’in 3. çeyreğinde 10,2 milyar TL net kâr elde eden Türk Telekom’un dokuz aylık kârı ise 21,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
TTKOM’un net karı yıllık bazda yüzde 157,6, çeyreksel bazda yüzde 110,18 artışla 10,2 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.
Piyasa beklentisi olan 6 milyar TL’nin yüzde 70 üzerinde gerçekleşti. Net kar marjı yıllık bazda 9,82, çeyreksel bazda 7,54 puan artışla yüzde 17,21 düzeyinde gerçekleşti. Güçlü ciro artışı karlılığa katkı sağladı, net finansman masraflarındaki düşüş net karı destekledi. TTKOM’un vergi sarfiyatı öncesi net kar sayısı ise 13,7 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.
Önemli kısmını cari vergiler oluşturmak üzere toplam 3,5 milyar TL fiyatında vergi masrafı kaydedildi.. Olağanlaşma eğilimiyle efektif vergi oranı bir evvelki çeyrekteki yüzde 33 düzeyinden yüzde 25,6’ya geriledi. Net finansman sarfiyatı yıllık bazda yüzde 28,9, çeyreklik bazda ise yüzde 27,7 oranında gerileyerek 5,9 milyar TL oldu. Yıllık düşüşte, periyot içinde ortalama yüzde 25 düzeyinde gerçekleşen USDTRY ve EURTRY kurlarındaki artışın enflasyonun gerisinde kalması tesirli oldu. Düşen faiz oranları ve hedge maliyetleri de bu görünümü destekledi.
3. çeyrek devirde satış gelirleri, yıllık yüzde 10,66 çeyreksel bazda yüzde 18’lik artış göstererek 59,6 milyar TL’ye yükseldi. Bu sonuç, piyasa beklentisi olan 56,3 milyar TL’nin yaklaşık yüzde 6 üzerinde gerçekleşti.Brüt kar yıllık yüzde 19,42 artışla 26,6 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 3,29 puan, çeyreksel bazda 2,70 puan artışla yüzde 44,80 düzeyinde gerçekleşti. Toplam gelirlerin yüzde 77,6’lik kısmını sabit internet ve taşınabilir operasyonel gelirler oluşturdu.
Bu iki iş kolunda çeyreksel bazda yaşanan 5,1 milyar TL’lik artış, yıllık büyümeye değerli ölçüde katkı sağladı. BT tahlilleri, davet merkezi, ekipman satışları ve milletlerarası gelirler toplam 1,6 milyar TL’lik düşüş kaydetti. Segmentler bazında sabit genişbant yüzde 14,3, taşınabilir yüzde 13,2, TV yüzde 20,7, kurumsal veri yüzde 30,7 büyürken; sabit ses, memleketler arası ve öbür gelirler sırasıyla yüzde 1,3, yüzde 40,4 ve yüzde 14,2 oranında daraldı.
FAVÖK bu çeyrekte yüzde 21,6 artışla 26,7 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı yüzde 44,9 oldu. Piyasa beklentisi olan 23,8 milyar TL’nin yüzde 12 üzerinde geröekleşti.Favök marjı yıllık bazda 4, çeyreksel bazda 4,33 puan arttı.
2024 yılının birinci 9 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda yüzde 13,8 artışla 145,6 milyar TL’ye yükseldi.UFRYK 12 muhasebe tesiri hariç tutulduğunda, 9A’25 geliri yıllık bazda yüzde 12,7 artışla 156,4 milyar TL oldu. Segmentler bazında sabit genişbant yüzde 17,7, taşınabilir yüzde 17,3, TV yüzde 18,9, kurumsal veri yüzde 28,5 artarken; sabit ses, milletlerarası ve başka gelirler sırasıyla yüzde 0,8, yüzde 20,4 ve yüzde 12,5 oranında daraldı. Sabit internet ve taşınabilir, operasyonel gelirlerin yüzde 77,2’sini oluşturdu. İki iş kolu toplamda 18 milyar TL’lik yıllık artışla büyümeye değerli katkı sağladı.
Faaliyet masraflarının satışlara oranı, geçen yılın tıpkı periyodundaki yüzde 61,1 düzeyinden yüzde 57,8’e gerilerken, FAVÖK marjı yıllık bazda 330 baz puan artışla yüzde 42,2 olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı 4,85 puan artışla yüzde 42,62 düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK geçen yıla nazaran yüzde 23,5 artışla 70 milyar TL’ye yükseldi. Faaliyet karı, bir evvelki yılın birebir devrine nazaran yüzde 62,8 artarak 22,8 milyar TL’den 37,1 milyar TL’ye yükseldi. Net finansman sarfiyatları, geçen yıla nazaran yüzde 21,3 azalarak 20,4 milyar TL’ye geriledi. Net kar yıllık bazda yüzde 69,4 artışla, 10,1 milyar TL vergi sarfiyatı sonrası 21,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
Net borç geçen yılın tıpkı periyodundaki 70,5 milyar TL düzeyinden 2025 3. çeyrekte 57,5 milyar TL’ye geriledi. UFRS 16 tesiri hariç tutulduğunda net borç 51,9 milyar TL olarak gerçekleşti. 2025 3. Çeyrek prestijiyle, yabancı para cinsi finansal borç yıllık bazda azalarak 1,6 milyar USD düzeyine gerçekleşti. TTKOM’un yabancı para net kısa durumumuz 3. çeyrek prestijiyle 412 milyon USD oldu. Üst bariyerlerini aşmış PCCS süreçleri muhafaza (hedge) portföyünün dışında tutulduğunda, yabancı para durumu 449 milyon USD kısa konumdur.
Türk Telekom, operasyonel gelir duyurusunda gelir tablosunun döviz kuru hareketlerine hassaslığına ait tahlil sonuçlarını paylaştı. Şirket, öbür tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayımıyla, kurlarda yaşanacak yüzde 10’luk artışın 2025 yılı üçüncü çeyrek vergi öncesi kârını yaklaşık 1,8 milyar TL olumsuz etkileyeceğini, buna karşılık yüzde 10’luk kur düşüşünün ise 2,4 milyar TL fiyatında olumlu katkı sağlayacağını belirtti. Finansal yapıda ise kaldıraç göstergesi olumlu seyrini sürdürdü; Net Borç/FAVÖK oranı, bir evvelki çeyrekteki 0,68x ve geçen yılın birebir periyodundaki 0,96x düzeylerinden gerileyerek 0,61x’e düştü.
Türk Telekom, 2025 yılı için beklentilerinde revizyon gerçekleştirdi. Satış gelirlerinde (UFRYK 12 hariç) yüzde 10 büyüme beklentisi, 9 aylık devirde kaydedilen yüzde 12,7’lik ciro artışına karşın 4. Çeyrek devir için enflasyon görünümüne dair artan temkinlilikle korundu. TTKOM hem üçüncü çeyrekte beklenenden düzgün gerçekleşen performansı hem de yılın son çeyreklerinde marjlardaki düşük mevsimselliği göz önünde bulundurarak, 2025 yılı FAVÖK marjı öngörsünü üst istikametli günceledi ve yüzde 41’den yüzde 41,5 düzeyine revize etti.
TTKOM Yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranı ise birinci 9 ayda yüzde 24,2 düzeyinde gerçekleşti. Şirket yılın son çeyreğinde Yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranı beklentisini yüzde 29 düzeyinde korudu.
Yorum Yap