Aselsan, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 4,8 milyar TL net periyot kârı açıkladı. Piyasa beklentisi olan 3 milyar TL’nin yaklaşık yüzde 60 üzerinde gerçekleşti. Böylelikle şirketin net kârı, yıllık bazda yüzde 78,4 ve çeyreklik bazda yüzde 19,3 arttı.
Yılın birinci dokuz aylık periyodunda Aselsan’ın toplam net kârı yüzde 42,3 artışla 11,6 milyar TL’ye ulaştı. 3. çeyrekte Net kar marjı yıllık bazda 5,19 puan artışla yüzde 14,38, çeyreksel bazda 0,87 puan artışla yüzde 14,38 düzeyinde gerçekleşti. Kârlılıktaki bu artış, güçlü operasyonel performansın yanı sıra ihracat kaynaklı gelirlerdeki artıştan etkilendi.
Aselsan’ın 3. çeyrekte satış gelirleri, yıllık yüzde 14 artış göstererek piyasa beklentisine paralel 33,1 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Bir evvelki çeyreğe nazaran satış gelirleri yüzde 12,12 arttı. Brüt kar yıllık yüzde 13,65 artışla 9,6 milyar TL olurken, brüt kar marjı yüzde 29 düzeyinde gerçekleşti.
Aselsan’ın FAVÖK sayısı 3Ç25’te yıllık yüzde 24,6 ve çeyreklik yüzde 3,4 artışla 8,4 milyar TL’ye ulaştı. Bu sonuç, piyasa beklentisi olan 7,9 milyar TL’nin yaklaşık yüzde 6 üzerinde gerçekleşti. Lakin FAVÖK marjı, evvelki çeyrekteki yüzde 27,4 düzeyinden yüzde 25,2’ye geriledi. Favök marjı yıllık bazda 2,16 puan arttı.
Satış gelirleri yüzde 12 arttı
2023 yılının birinci 9 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda yüzde 12 artışla 90,9 milyar TL’ye yükseldi. Bunun 82,3 milyar TL’si yurt içi, 8,5 milyar TL’si ise ihracat kaynaklı gelirlerden oluştu.Brüt kar marjı bir evvelki yılın birebir devrine nazaran yatay düzeyde yüzde 31 düzeyinde, FAVÖK marjı yıllık bazda 1,24 puan artışla yüzde 25 düzeyinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda yüzde 18 artış gösterdi ve 22,7 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 9 aylık net periyot kari yüzde 42 artışla 11,6 milyar TL’ye yükseldi.
2025’in 9 aylık devrinde şirketin alınan yeni iş fiyatı, geçen yılın birebir periyoduna nazaran yüzde 76 artışla 5,7 milyar ABD dolarına yükseldi. Aselsan, birebir devirde 1,45 milyar ABD doları meblağında direkt ve dolaylı ihracat kontratı imzaladı; bu sayı yüzde 171 oranında arttı.
Bu gelişmelerin sonucu olarak şirketin bakiye sipariş büyüklüğü, geçen yılın birebir periyoduna nazaran yüzde 42 artarak 17,9 milyar ABD dolarına yükseldi. Alınan İş/Satışlar oranını 2 yıl üst üste 2 düzeyinde tutmayı başaran Aselsan,2025 yılının birinci 9 ayında bu oranı 2,5 düzeyine ulaştırdı. Toplam siparişlerin yüzde 52’si ABD doları, yüzde 40’ı euro, yüzde 8’i ise Türk lirası cinsinden bulunuyor.
Borç durumu şüzde 20 düştü
Aselsan’ın toplam 17,9 milyar ABD doları fiyatındaki bakiye sipariş portföyünün sipariş yaşlandırma dağılımına nazaran, bu fiyatın 1,8–2 milyar dolarlık kısmı 2025’in kalan çeyreğinde, 3,9–4,2 milyar dolarlık kısmı 2026 yılında, 4–4,3 milyar dolarlık kısmı 2027 yılında ve 3,5–3,9 milyar dolarlık kısmı 2028 yılında teslim edilecektir. Kalan 3,1–3,5 milyar dolarlık kısmın ise 2029 ve sonrasına yayılması bekleniyor.
Şirketin net borç durumu 2024 yılının tıpkı periyoduna nazaran yüzde 20,21 azalışla 28,8 milyar TL düzeyine geriledi. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,57 düzeyinde gerçekleşti. Geçen sene tıpkı periyotta 1,27 düzeyindeydi.
Şirketin nakit ve nakit benzerleri kalemi 2024 yıl sonundaki 20,9 milyar TL düzeyinden 14,4 milyar TL’ye gerilemiştir. Nakit durumundaki bu düşüş, yüklü olarak periyot içinde yapılan sermaye yatırımları, araştırma-geliştirme harcamaları ve operasyonel faaliyet kaynaklı nakit çıkışlarından kaynaklandı..Aselsan, 2025 yılının birinci dokuz ayında toplam 24,8 milyar TL yatırım harcaması gerçekleştirdi.Bu meblağ satış gelirlerine oranla yüzde 27 düzeyine ulaşarak son yılların en yüksek oranında gerçekleşti. 2020–2024 devrinde yatırım harcamalarının satışlara oranı yüzde 12–18 bandındaydı.
Aselsan 2025 yılı beklentilerinde revizyona girmedi. Buna nazaran enflasyondan arındırılmış olarak yüzde 10 üzerinde satış büyümesi, yüzde 23 üzeri FAVÖK Marjı ve 20 milyar TL üzeri yatırım harcaması planlıyor.
Yorum Yap